Nikkeltekort blijft voorlopig aanhouden

Op de middellange termijn wordt verwacht dat dit tekort zal blijven aanhouden waardoor het aannemelijk zou zijn dat de nikkelprijs ook een stijging zal blijven vertonen.

Grote nikkelvoorraden

Op dit moment is de prijs van nikkel nog relatief laag, dit wordt mede veroorzaakt door de opeenvolgende jaren van overaanbod en een consequente opbouw van wereldwijde nikkelvoorraden. Nikkelvoorraden werden jarenlang opgebouwd om aan de stabiele hoge wereldwijde vraag te kunnen blijven voldoen. Inmiddels blijkt dat deze vraag niet zo stabiel is als jarenlang verwacht werd.
Tijdens recente prijs dieptepunten, hebben twee derde van alle nikkelproducenten verlies gedraaid waarbij zij gedwongen waren om de kosten en de productie te beperken. Ondanks deze ontwikkelingen, hebben verrassend genoeg weinig producenten besloten om volledig te stoppen met de nikkelwinning. Dit komt vooral omdat nikkelproducenten zich aan het voorbereiden zijn op stijgende prijzen als de wereldwijde nikkel toelevering afneemt. Zodra de wereldwijde voorraden uitgeput raken en de vraag blijft toenemen, kunnen nikkelproducenten rekenen op hogere prijzen.

Aanbod nikkel neemt af

De verwachte afname van nikkel wordt vooral gedreven door de forse daling van de Chinese nikkelproductie en verlaging van de productie elders in de wereld als gevolg van de lage nikkelprijzen. Twee derde van al het nikkel dat wordt geproduceerd, wordt gebruikt voor roestvaststaal, een markt gedomineerd door China en goed voor 50 procent van de wereldwijde vraag naar nikkel. Tot voor kort werd de sterke vraag naar nikkel gesteund door de snelle groei van de Chinese industrie. Een verbod op de export van erts uit Indonesië in 2014 heeft echter roet in het eten gegooid. Dit heeft geleid tot een dalende productie van Chinees nikkel voor de productie van roestvaststaal.

De Chinese import van erts uit de Filipijnen, de enige andere toeleverancier van nikkel, is ook in gevaar als gevolg van strengere milieu-eisen opgelegd door de Filipijnse overheid. Deze regelgeving zorgt ervoor dat diverse nikkelmijnen hun deuren (tijdelijk) hebben moeten sluiten omdat zij niet voldeden aan de strengere milieu-eisen. Hoe lang deze nikkelmijnen gesloten blijven, is nog niet duidelijk.

Legeringstoeslag

Als gevolg van de koersstijging van nikkel en een nagenoeg gelijkblijvende euro/dollar-koers, hebben de Europese fabrieken gedurende de afgelopen zes maanden ook hun legeringstoeslag verhoogd met ruim 30 procent. In combinatie met een verhoging van de basisprijzen heeft dat geresulteerd in hogere rvs-prijzen. ‘Wat de koers van nikkel en daarmee de legeringstoeslag op de korte termijn zal gaan doen is op dit moment lastig te voorspellen. Nu zijn het niet alleen de economische cijfers, de vraag naar en de voorraden van nikkel die de prijs vormen, ook de handel op de goederentermijnmarkt is momenteel zeer bepalend voor de koersontwikkeling. Als gevolg van winstnemingen door speculanten verwacht ik zelf een lichte daling van de nikkelkoers. Met een gelijkblijvende euro/dollar zou dit kunnen resulteren in een iets lagere legeringstoeslag voor oktober. Voor wat betreft de prijzen van roestvaststaal denk ik niet dat er een daling in zit. Een nog steeds toenemende vraag en het onlangs door de EU heropende onderzoek naar anti-dumping, zal de prijs stabiel houden of zelfs nog iets doen stijgen’, aldus André van der Veen, commercieel directeur bij Hego Stainless Steel & Aluminium.

Hego Stainless Steel & Aluminium  

Grafiek van de nikkelprijs in vergelijking met de nikkelvoorraad op de LME. (bron: Infomine.com)